A股IPO——首航新能

深圳市首航新能源股份有限公司（以下简称“首航新能”）近日发布了其首次公开发行股票并在创业板上市的发行公告。本文从公告中提炼关键信息，帮助投资者和关注者快速了解本次发行的核心内容。

发行人基本信息

• 公司名称：深圳市首航新能源股份有限公司
• 股票简称：首航新能
• 股票代码：301658
• 上市地点：深圳证券交易所创业板
• 行业分类：C38 电气机械和器材制造业（根据中国上市公司协会行业分类指引）

发行方式

本次发行采用以下两种方式结合进行：

• 网下发行：向符合条件的投资者询价配售
• 网上发行：向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行

发行价格与数量

• 发行价格：11.80元/股
• 发行数量：4,123.7114万股
• 发行后总股本：41,237.1135万股（即4.1237亿股）
• 发行比例：本次发行股份占发行后公司总股本的10.00%

发行与上市日期

• 申购日（T日）：2025年3月24日，网下申购时间为9:30-15:00
• 上市日期：公告未明确提及，根据中国创业板IPO惯例，预计为2025年3月26日或之后不久的交易日（通常为T+2或T+3日）

IPO保荐人

• 保荐人（主承销商）：国泰君安证券股份有限公司

财务信息

• 2023年净利润：根据发行价格11.80元/股和市盈率15.88倍推算，2023年归属于母公司股东的净利润约为3.06亿元（计算方法：每股收益EPS = 11.80 / 15.88 ≈ 0.7431元/股，净利润 = 0.7431 × 412,371,135股 ≈ 3.06亿元）
• 市盈率：15.88倍（基于2023年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润）

募资用途

公告中指出，发行人将根据实际募集资金净额调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项拟投资金额。然而，具体投资项目或用途详情未在公告中明确列出。

估值与投资风险提示

• 行业市盈率：根据中证指数有限公司数据，电气机械和器材制造业（C38）最近一个月静态平均市盈率为19.26倍（截至2025年3月19日）
• 可比公司市盈率：公告列举了多家可比上市公司的2023年市盈率，平均值为23.24倍。以下为部分可比公司数据：

  股票代码	公司名称	2023年扣非后市盈率
  300274.SZ	阳光电源	15.65
  300763.SZ	锦浪科技	26.91
  688390.SH	固德威	13.82
  300827.SZ	上能电气	41.91
  605117.SH	德业股份	32.61
  平均值		23.24

• 发行人市盈率：15.88倍，低于行业平均水平（19.26倍）和可比公司平均水平（23.24倍）
• 风险提示：尽管发行人市盈率低于行业和可比公司平均水平，但仍存在未来股价下跌可能给投资者带来损失的风险。公告建议投资者理性投资并关注《投资风险特别公告》。

其他重要信息

• 回拨机制：发行人和保荐人将根据网上申购情况，于2025年3月24日（T日）决定是否启动回拨机制，调整网下和网上发行规模。
• 网下投资者参与：本次网下发行中，提交有效报价的投资者数量为245家，管理的配售对象数量为6,253个，有效申购总量为90.18亿股。
• 投资者注意事项：公告提醒投资者注意投资风险，避免连续12个月内累计3次中签后未足额认购，否则将6个月内不得参与新股等网上申购。

公司竞争优势

首航新能在公告中强调了以下优势：

1. 全球化业务布局：公司在欧洲、亚太、南美等地拥有优质客户资源，外销收入占比高，提升了市场适应能力和抗风险能力。
2. 技术研发实力：拥有250项专利（包括105项发明专利），研发人员525人，占员工总数27.88%，近几年研发投入占营业收入6.51%。
3. 产品稳定性：逆变器和储能电池产品在高温、风沙等环境下表现出色，设计使用寿命和故障率具有竞争力。
4. 客户与品牌优势：公司品牌在全球光伏市场享有较高知名度，多次获得“顶级光伏品牌”称号。
5. 全球化服务体系：在多国设立子公司，提供24小时国内、48小时全球响应服务。

总结

首航新能本次IPO发行价格为11.80元/股，发行4,123.7114万股，募集资金将用于公司投资项目。发行人市盈率15.88倍，低于行业和可比公司平均水平，显示一定估值优势，但投资者仍需关注市场风险。发行将于2025年3月24日申购，预计不久后在创业板上市。